友阿股份1.27亿增资担保公司 加码金融业
从2012年开始，“金改”概念股一直是二级市场炒作的热点。此前拥有相关金融资产但未获得市场追捧的友阿股份(002277.SZ)也终于获得市场的炒作。9月12日，友阿股份在几日连续大涨之后终获涨停。
此前的9月10日，友阿股份发布对外投资进展公告。据公告显示，友阿股份将以1.25元/股的价格认购其子公司湖南友阿投资担保有限公司(以下简称“友阿担保”)新增1亿股中的9790万股。同时，以1.25元/股的价格认购自然人彭静持有的友阿担保400万股股权。
目前，友阿股份旗下拥有小贷、担保、村镇银行及银行等金融资产。友阿股份董秘陈学文此前曾告诉《中国经营报》记者，友阿股份金融板块去年贡献了6000万元左右的净利润，预计今年能达到1亿元。并表示，有合适的机会将加大金融资产的投入。
而目前友阿股份的这一举动，或许只是其布局金融行业的又一步棋。但也有分析师表示，在经济形势不明朗和利率市场化的大背景下，上市公司涉水金融业也面临着不小的挑战。
潜伏金融业
陈学文对记者表示:“我们没有炒作金改概念，市场对我们的认识还不够。事实上，金融板块对利润的贡献在25%~30%左右，如果小贷公司能变身银行的话，贡献的利润比例会更高。”
“实际上，一年有1亿元净利润这相当于一些上市公司的收益，甚至有些公司还达不到这么多。而这只是我们公司的一部分收入，1亿元的金融收益也是A股非金融企业中靠前的公司了。”陈学文表示，可能与金融资产占比还不高有关，市场还没有发现。
作为主营业务为百货的友阿股份在上市之后开始进军金融业。
2009年7月上市之后，不久的11月，即参股湖南资兴浦发村镇银行，公司还持有资兴浦发村镇银行9%的股份。
2010年11月，长沙市芙蓉区友阿小额贷款有限公司成立，注册资本2亿元人民币，公司持股比例为93%。据陈学文介绍，这是湖南省内政策范围内允许注册资本金最大的小贷公司了。
“如果政策一旦放开无论是允许增资还是转成村镇民营银行，我们都会积极地去做工作，增资和转成银行。”陈学文说，在成立友阿小贷之后，发现一些客户对担保有需求，我们就又成立了担保公司。
2012年1月，注册资本1亿元的湖南友阿投资担保有限公司成立，公司持股比例为90%。今年上半年，友阿股份提出对友阿担保增加注册资本1亿元。“现在已经批下来了。”陈学文表示。
按照友阿股份公告计算，认购新增的9790万股以及自然人彭静持有的400万股友阿担保的股份，友阿将耗资1.27亿元。
友阿担保注册资本增至2亿元，这也意味着，友阿担保对外可担保资金提升至20亿元，这也使友阿担保成为湖南非金融类企业中最大的担保公司。而友阿小贷已经成为湖南最大和效益最好的小额贷款公司。
陈学文表示，金融业务的最大特点是运营费用较低，从而利润较高。
据友阿股份年报披露，资兴浦发村镇银行2012年实现未经审计的年度净利润2240.59万元。友阿小贷2012年实现营业收入7122.45万元，营业利润5252.97万元。友阿担保2012年实现营业收入1591.16万元，营业利润914.17万元。
友阿股份的金融业务除了上述布局之外，还持有7.78%的长沙银行股份，目前是长沙银行的第三大股东。长沙银行2012年营业收入420829.70万元，净利润194565.50万元。今年一季度，长沙银行已经实现净利润为69954.65万元。
2012年12月，同为长沙银行股东的友阿股份和通程控股上演了争夺长沙银行股权的大战。湖南湘邮科技股份有限公司在湖南省联合产权交易所挂牌公开转让其持有的长沙银行600万股股权，当时的挂牌价4.02元/股，总价2412.42万元。最终，友阿股份以4.47元/股成功竞得，成交金额为2682.42万元。
现如今，湖南兴湘投资控股集团又挂牌出售其持有的1500万股长沙银行股权，挂牌价为4.5元/股。对此，陈学文表示，公司内部算了一下，这是除权除息之后的价格，认为比较高。这次不会参与竞买，但是有合适价格会考虑。
而据了解，友阿股份已经向有关部门提出扩大友阿小贷资本金的设想，比如增加到5个亿，但目前还在等待政策松绑，希望能够尽快完成。
而对于其他金融业态是否考虑投资？陈学文表示，公司目前还没有具体的计划但是有合适的机会也会考虑，比如金融租赁，包括投资其他银行等。事实上，担保公司也是做了小额贷款之后发现市场有这样的需求的。
利率市场化的考验
“我们是两条腿走路，金融板块是其中一条腿。”陈学文说，公司既不是简单的财务投资也不是要转型为金融企业。
陈学文表示，虽然金融业务对公司的利润贡献增长很快，但是公司的主营业务商业这边也增长迅速。所以，如果没有政策上的重大突破，小贷公司变身银行的话，未来3年金融和商业的比重还是三七开。
与京东、阿里推出的金融服务类似，友阿小贷和友阿担保主要面向友阿股份的供应商和关联客户。陈学文表示，此前没有成立小贷公司之前，合作这些供应商有时需要短融一笔钱，向公司借时，公司借也不是不借也不好。现在成立了小贷公司则解决了这个问题。
因为由于商业运作的原因，供应商有45天的账期，如果供应商要拿货款时需要钱，就可以从友阿小贷获得贷款。而一些供应商跟银行关系可以，但没有抵押物，可以通过友阿担保提供担保。陈学文说，因为放在柜台上的货物银行不会认可是抵押物，而我们知道，这些就是钱。
陈学文表示，通过设立友阿小贷和友阿担保可以融洽供应商及关联客户的关系，有助于主营业务的发展。而且通过参股银行，在公司融资时，银行也会给予便利。
“本来房地产项目很难获得银行贷款，但我们参股了资兴浦发村镇银行，在郴州的地产项目融资时，浦发银行就给了便利。”陈学文举例，而公司对长沙银行的投资早已通过分红收回，现在长沙银行还在准备上市，就是不上市所得的分红也是纯收益啊。
友阿股份董事长胡子敬早些时候表示，小额贷款公司和担保公司的成立初衷是为公司经营户和供应商提供资金保障，但规模和盈利能力都极度受限，根本满足不了需求。如果政策调控允许民间资本组建民营银行，那么小贷公司和担保公司将有更大的空间，友阿股份也愿意率先“吃螃蟹”，进军民营银行。
湘财证券策略分析师朱礼旭认为，未来如果金融业务达到30%的比重，这个公司应该值得市场关注，因为占比还是比较高的。
不过，朱礼旭认为，投资者应该注意在经济下行中，一些企业可能存在违约，而这些小贷公司及担保公司可能正是接的最后一棒。这是风险之一。风险之二就是利率市场化带来的冲击，现在其实小贷公司跟银行不是在同一平台上竞争，才能保持较高的利润，如果银行等金融机构参与进来，对小贷公司影响很大。
陈学文也强调，作为区域百货上市公司，公司将夯实区域地位，在湖南省内做好百货，省外以奥特莱斯扩张。